صندوق در سهام برلیان، صندوقی نوپا و مطمئن 

بورس نیوز:

بی تردید صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک، یکی از ابزار‌های پرکاربرد در بازار‌های مالی کشور‌های توسعه یافته است. ضرورت تسلط و بهره مندی از علوم مختلف اقتصادی، صنعتی و مالی از یک سو و پیگیری اخبار و اطلاعات روزانه و ۲۴ ساعته رخداد‌های داخلی و بین المللی اعم از تغییرات قوانین، اجرای مصوبه‌های گوناگون، تغییر قیمت‌های جهانی کالا و مواد اولیه و ...، از سوی دیگر، سبب شد تا صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک با استقبال گسترده‌ای از سوی سرمایه گذاران روبرو گردند.

چندین دهه از حضور فعال و تاثیر گذار صندوق‌های سرمایه گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی نظیر در صندوق‌های سرمایه گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک پذیری و یا ریسک گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تاسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک گریز، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام برای اشخاص ریسک پذیر، صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت طلب. 

صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و ...، گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه گذاران است.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تاسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک می‌باشیم. علی رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در ایران چشم پوشی کرد، با این حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیر قابل انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بیشمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرآیند تصمیم گیری سرمایه گذاران، در گزارشاتی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد. 

صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام: (سرمایه گذاران ریسک پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام است. مبنای سرمایه گذاری در این نوع صندوق ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه است.

برخلاف سرمایه گذاران ریسک گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه گذاران کم ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

بعید می‌دانیم شخصی از شرایط هفته گذشته کشور و بازار سرمایه خبری نداشته باشد. ظاهرا قرار نیست سلسله اخبار بد و ناگوار در سال جاری به اتمام برسد و تقریبا هر هفته می‌بایست در انتظار رویداد‌های منفی و تاثیرگذاری بر بازار سرمایه کشور باشیم.

از ابتدای هفته گذشته و پس از کشته شدن حسن نصرااله توسط رژیم صهیونیستی، گمانه زنی‌ها در خصوص نحوه پاسخگویی اسرائیل به حمله موشکی ایران به پایان رسید. دامنه نوسان ۱ درصدی، صف فروش‌های میلیونی و شرایط نامساعد بازار سرمایه چاره‌ای جز ثبت بازدهی منفی برای صندوق‌های در سهام باقی نگذاشت.

صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام با ثبت بازدهی منفی ۱ درصدی در انتهای هفته عملکرد غیر قابل قبولی به نمایش گذاشت. البته همانگونه که اطلاع دارید بخشی از بازدهی کمتر از ۱ درصدی صندوق‌ها به دلیل عدم معامله و ثبت قیمت‌های پایانی در بسیاری از سهام بوده است و چه بسا این بازده منفی می‌توانست اعداد بیشتری را نیز به ثبت برساند.

لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۱۷/۰۷/۱۴۰۳ به روز رسانی شده اند. همچنین صندوق‌های تازه تاسیسی که فاقد بازده سه ماهه است از جداول گزارش حذف گردیده اند.

همانگونه که مشاهده می‌گردد، به جز دو صندوق، بازدهی تمام ۱۳۸ صندوق در سهام در هفته گذشته منفی بود و اگر تحدید دامنه نوسان به داد بازار سرمایه نرسیده بود احتمالا شاهد ثبت بازدهی‌های منفی چشمگیری در این صندوق‌ها بودیم.

صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه گذار‌های ریسک گریز)

از پرطرفدارترین صندوق‌های سرمایه گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت است. در واقع بسیاری از سرمایه گذاران ریسک گریز و یا سرمایه گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتا در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پر و پا قرص این نوع صندوق‌ها می‌باشند.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق و یا سهام اشاره نمود. (به ویژه صندوق‌های ETF و قابل معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آنهم بدون وجود نرخ شکست، از مهمترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی است.

در هفته گذشته، با توجه به سهم پایین و تنها ۴.۹ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد.

اگر چه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۵۱ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، با این وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه گذاران ریسک گریزشان است.

صندوق‌های سرمایه گذاری مختلط: (سرمایه گذاران کم ریسک)

ارزش پائین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه گذاران در دو طبقه ریسک گریز و ریسک پذیر قرار دارند. 

به هر حال با توجه به سهم در حدود ۵۰ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازدهی منفی ۰.۴ درصدی این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیر منطقی ناست. 

لازم به ذکر است صندوق گارانتی با ثبت بازدهی هفتگی ۰.۲ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی: (سرمایه گذاران مشتاق به سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز)

متاسفانه با توجه به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است. 

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتا سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقد شوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت نام خریداران در سامانه‌های دولتی و ...، تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپده کالایی (به ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد، اما تا حدود زیادی خیال سرمایه گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولا هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متاسفانه این هفته‌ها و پس از ترور اسماعیل هنیه، کشور دچار افزایش ریسک‌های سیاسی و به تبع آن کاهش ارزش پول بود.

شرایط وخیم و متاثر کننده سیاسی کشور در هفته گذشته از یک سو و تثبیت قیمت‌های جهانی هر انس طلا در قیمت‌های بیش از ۲.۶۵۰ دلار از سوی دیگر، باعث رقم خوردن شرایط مطلوبی برای سرمایه گذاران صندوق‌های طلا گردید.

رشد محسوس قیمت‌های جهانی طلا و عدم افزایش نرخ دلار داخلی کافی بود تا صندوق‌های سرمایه گذاری طلا بازدهی مثبت ۳ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده منفی حدود ۰.۹ درصدی، عملکردی همسو نسبت به هفته گذشته به ثبت رساندند؛ بنابراین آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی منفی، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه است.

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۵۴ درصدی شده اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی صفر و یا حتی بازدهی منفی تا ۵ درصد را به ثبت رسانده اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود مثبت ۴.۵ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق در سهام "برلیان": 

در گزارشات بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم انداز مناسبی برای سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی صندوق در سهام " برلیان " یکی از پر بازده‌ترین صندوق‌های در سهام کشور در ۲ سال گذشته بپردازیم.

صندوق سرمایه گذاری " برلیان "، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سالانه در بین صندوق‌های سهامی است. این صندوق با " ثبت بازده دو ساله بیش از ۳۴.۵ درصدی "، از بهترین صندوق‌های سرمایه گذاری سهامی است.

مدیریت صندوق در سهام "برلیان":

مدیریت صندوق در سهام "برلیان"، بر عهده شرکت سبدگردانی برلیان با مدیریت فرهاد ربیعی از مدیران سابق کارگزاری‌ها و سرمایه گذاری‌های بزرگ کشور است.

شرکت سبدگردان برلیان (سهامی خاص) در تاریخ ۱۳۹۹ تحت شماره ثبت ۶۶۴۳۴ و شناسه ملی ۱۴۰۰۹۶۵۹۴۹۱ در اداره ثبت شرکت‌ها و مؤسسات غیرتجاری به ثبت رسیده است. سرمایه پرداخت شده سبدگردان برلیان مبلغ ۲۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال است و در سال ۱۳۹۹ تحت شماره ۱۱۷۸۴ نزد سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان نهاد مالی ثبت شده است.

همچنین صندوق اختصاصی بازارگردانی برلیان از دیگر صندوق‌های تحت مدیریت این شرکت به شمار می‌رود.

ترکیب دارایی‌های صندوق در سهام "برلیان":

عمده دارایی‌های صندوق در سهام "برلیان"، ۸۲ درصد سهام، ۴ درصد اوراق و در حدود ۱۳ درصد سپرده‌های بانکی است.

سرمایه گذاری در سهام و یونیت صندوق‌ها:

عمده سرمایه گذاری در سهام این صندوق مربوط به سهام ملی مس، فولاد مبارکه، بانک اقتصاد نوین، بانک ملت است که نشان از انتخاب سهام شرکت‌های کم ریسک به ویژه در شرایط نامناسب کنونی دارد.

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی: 

بر اساس عملکرد شهریور ماه منتشر شده صندوق، تنها ۳ میلیارد تومان از منابع صندوق به اوراق خزانه تعلق دارد.

سپرده‌های بانکی:

بیش از ۱۰ میلیارد تومان از منابع صندوق به سپرده‌های بانکی و عمدتا در بانک خاورمیانه تعلق دارد که انتخابی معقول و مطمین به نظر می‌رسد.

پایان مطلب